耶伦作为美国财政部长的最后一个完整季度里股票杠杆怎么弄，10年美债价格居然下跌了4.83%，创下了两年多以来的最大季度跌幅。

现在耶伦随着拜登的离任而下台，谁来充当接盘侠呢？

面对即将到期的1,062亿美债，美国怎么办呢？

从10年美债的季线图中我们可以看到。最近的四年，10年美债的价格在大多数的季度都呈下跌状态。不过去年的最后一个季度下跌4.83%，却不多见。

我们往前回溯，在2022年的第三季度曾经下跌5.69%。也就是说，在耶伦任期内的最后一个完整季度美债的下跌幅度达到了近9个季度以来的最高纪录。

这本身也反映了耶伦在最后任期里疯狂发债的后果。

这直接导致在去年最后一个季度美债的总规模突破了36.0万亿，并且很有可能在今年第一季度触及债务上限。

还有另一个后果，那就是新任的财长将面临着马上需要到期偿还的1,062亿美债。

耶伦下台之后接任的财长是贝森特，他会怎么处理呢？

此前，贝森特指责耶伦在发行美债时故意减少长债的发行比例，用这种方法来压低借贷利率。

但现在贝森特上任财长之后，并没有对此进行修改，在他宣布的首个季度发债计划中，几乎将前任的计划原封不动的搬了过来。

这就意味着下个星期美国财政部将发行1,250亿的美债，其中10年美债420亿，30年美债250亿，相对短期的三年期，国债依然是规模最大的，高达580亿。

明明到期的1,062亿，但是现在借新还旧时却发行新债1,250亿，虽然补了窟窿，但却挖下一个更大的坑。

正是在这种情况下，美债的规模不断的膨胀。

其实现在向市场大量供应美债的并不仅仅来自美国的财政部，还包括美联储。美联储依然没有停止紧缩政策，也还没有停止缩表。所以现在美联储每个月还在向市场卖出高达250亿的美债。

当然除了美国的两个政府部门在不断的向市场推出美债之外，各国央行也不时的卖出美债，买入黄金。

所以在世界黄金协会的最新报告中，我们看到去年全年全球的黄金需求依然在不断的上涨，全年达到了4974吨，与前一年相比上涨了1.5%。

与此同时，国际黄金价格也在不断的上涨。近日伦敦金达到了2882美元，并且在盘中刷新了历史新高。

去年全年黄金价格上涨24%，但今年仅仅过去一个多月，涨幅已经达到了9%。

各国央行在买入，大型的基金在买入，各国的民众也在买入，相反美债价格持续在低位波动，却无法吸引大量的资金入场。

这或许引发了一个让大家都迷惑的问题，美国财政部和美联储都在抛售美债，各国央行持有的美债也在减少，到底谁在买美债呢？

从美国财政部公布的数据来看，最近几个月外资持有的美债份额有所波动，但是与360,000亿的总额相比，外资持有的比例基本上在22%~24%之间波动。

也就是说有77%并不是持有在外资手中，那就是持有在美国人手中。

所以新任财长贝森特从耶伦手中接下了一个棘手的问题，接近八成的美债最终回流到了美国，通过美债收割全球显然已经不可能。

更大的问题是，不断拆东墙补西墙的美债一旦爆发危机，将由美国普通家庭以及美国的各类基金承担超过3/4的损失。

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